泰禾优配浙商证券：升蜜雪集团评级至“买入” 看好长期成长性

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　　浙商证券发布研报称，蜜雪集团（02097）今年上半年营业收入同比增长39.3%，高增长一方面源于门店网络的持续拓展，另一方面得益于门店店均营业额的提升。该行计算蜜雪集团今年上半年门店数量同比增长23.3%（门店数量按期初期末平均数计算，下同）；平均单店贡献商品销售收入27.8万人民币，同比增长13.2%，受益于外卖战对于订单量的拉动。该行看好蜜雪集团在多市场拓展和份额提升双维度下的长期成长性，因此由“增持”上调至“买入”评级。

　　该行表示，公司作为现制茶饮行业龙头，仍多维度拓展边界，持续深化品牌、门店网络、供应链、产品壁垒，正打造越来越深的护城河；预计公司2025至2027年公司营业收入分别为328.1亿、374亿、428.4亿人民币，同比分别增长32.1%、增长14%、增长14.5%；归母净利润分别为58.1亿、66.7亿、76.9亿人民币，同比分别增长30.9%、增14.8%、增15.3%。